国内金价5天大跌18元/克

□投资

纸黄金10克起

门槛约2500元

既然黄金仍有投资机会，个人如何选择合适的投资渠道呢？

杨易君介绍说，就投资品种而言，对不考虑提取实物的稳健型波段投资者而言，推荐银行账户金（纸黄金），这种业务不仅交易灵活（24小时随国际市场价格波动），且交易成本低廉。

记者昨日了解到，目前中行、工行、建行在深圳也提供纸黄金买卖业务，工行、建行纸黄金的最小购买单位为10克，按目前的价格来算，投资者的入市资金门槛为2500元左右。

纸黄金实行“做市商”制度，也就是说，银行向投资者提供买入价和卖出价，投资者和银行进行交易，从银行手里买，最后又卖给银行。银行依靠买入价和卖出价之间的差价来获得收益，目前，工行的买入价和卖出价的价差在0.8元/克。

杨易君称，投资者如希望选择激进的保证金交易，那么，首推上海黄金交易所的AU（T+D）业务，目前不少商业银行在代理该项业务，由于该品种涵盖欧美最活跃的黄金交易时段（夜间9点至隔夜凌晨2点30分左右），对一般投资人而言，更容易实现跨市场的风险控制，但对保证金投资人而言，要注意切忌操之过急，当心介入过早遭遇金价进一步调整的风险。

对需提取实物的黄金投资者而言，目前国内各投资性金条的差别很大，建议货比三家，要从金条的品牌、交易费用与是否进行适时回购等方面考虑。记者了解到，2005年7月，上海金交所正式在全国范围内启动个人实物黄金交易，市民在银行签署代理协议且申请黄金资金卡后，便可申请上海金交所的黄金账户卡，通过银行黄金交易系统参与上海金交所内的个人实物黄金交易。目前，兴业银行、华夏银行[11.26 -3.18%]、深圳发展银行均已开办代理业务。

不过，上海金交所的实物金一旦提取实物，便不能入库，也就是说上海金交所不提供回购业务，市民如果仅从差价中获利，就不需提取实物金，否则将来只能通过其他渠道变现，那样会有折价损失。

□案例

捂金4年多收益翻一番

“我是2005年年初开始涉足黄金市场的，在中行推出‘黄金宝’纸黄金的第一天，我将自己中行账户上的闲钱买了些纸黄金。由于是闲钱，这些黄金也一直没有动，没想到今年金价大涨，我的收益很可观，而我的股票到现在仍然没能解套。”市民杨小姐昨日说。

据杜小姐介绍，她进入黄金市场非常偶然，当时去银行办信用卡，正好碰到银行理财经理便向她推荐这个新产品，她也不好意思拒绝，就试着买了些。

“当时，我对黄金根本一点儿认识也没有，而自己工资账户里有3万多块钱，这些钱一直就放在银行里存活期也不划算，理财经理建议说，买点儿黄金抵御通胀吧，我想想有道理，索性就全买了，当时的价格是117元/克。”她说。

随着今年黄金价格的大幅飙升，国内纸黄金上周最高已接近270元/克，杨小姐买的纸黄金差不多涨了150元/克，4年多来的收益已接近4万元，总投资收益达到128%。

尽管黄金投资收益率很高，但杨小姐还是觉得很遗憾。“2007年股市在6000点的时候，一位朋友让我把股票换成黄金，当时金价在150元/克附近，我当时看到黄金赚钱来得慢，所以就没听。哪想到接下来1年多股市大跌，我的重仓股最多跌了80%，损失惨重，到现在，我的股票还没解套呢。要是当时把股票换成一部分黄金就不至于这么惨了。”她说。

深圳的个人黄金交易起步较早，2004年7月12日，高赛尔标准金条在招行总行营业部上市，拉开深圳“实物黄金交易”的序幕，当时国际金价在400美元/盎司左右，到2009年12月的历史新高点1226美元，金价5年已上涨820美元左右，上涨幅度达200%，以人民币计价的黄金的涨幅也超过150%。

□建议

不要超过资产的15%

黄金是长线抵御风险的最佳投资品，通常情况下，金价波动较为温和，当黄金价格日涨跌5美元/盎司或约1%属明显波动，由于投资黄金风险低，其价格波动不大，短期投资获利的可能性减少，因此黄金在个人投资组合中占比不宜太高。一般来说美国人的黄金投资比例在个人的资产比例为5%-15%之间。

专家分析，人们持有黄金期间并不能产生利息收入，投资收益只能通过黄金价格变化来实现，但实物黄金交易短期内价格涨幅不会太大，持有黄金比例过高，会占有过多资金，当需要资金时，只好“被迫”卖出，可能会出现“高买低卖”招致亏损。另外，货币利率上升会导致黄金价格下降，因为货币利率上涨时，储存黄金的机会成本就高。在升息预期下，个人投资黄金在量上更需理性，因为可以生利息的资产比黄金更具吸引力。

个人的资产组合及比例因时制宜、因人制宜，可根据自身的资产状况做适当的增减，当金融系统风险（如坏账、房地产泡沫、通胀）增加时，应该调高黄金投资比例；当局部战争气氛渐浓时，也应提高黄金投资比例。

□消费市场

金饰消费有增无减

年末临近，一年来高歌猛进的金价短线震荡下行，而市民和众多投资者实物黄金消费热情却依旧不减，贺岁黄金消费行情一路看好。“目前我的不少朋友，一眼盯着股市，一眼盯着黄金。”市民邹先生表示。

业内人士预计，随着人们将理财的眼光逐渐投向黄金等贵金属，黄金消费在接近年末有望迎来热点。

黄金消费进入“3时代”

“黄金首饰价格316元/克，金条价格311 元/克”，昨天早上，周大福各分店已开始执行当日最新黄金标价。

虽然不是周末，店内还是聚集了三五顾客在选购黄金饰品。记者了解到，由于今年以来黄金价格一路飙升，国内各主要首饰金商也一再上调千足金饰品价格，黄金饰品的每克价格最高涨至330~340元。黄金饰品早已昂首进入了“3时代”，这个价格是2006年年初150元每克的两倍多。同样3克重的黄金戒指，目前要多付出近1000元人民币。有分析人士认为，这意味着国内黄金饰品已进入到奢侈消费阶段。

“现在买饰品我比较偏爱黄金款式，一方面黄金饰品的设计很经典时尚，并且也具有投资保值功能。”一位选购黄金饰品的市民杨小姐表示，一般3到4克的黄金饰品算上手工费也就一千多元，尤其对戒指、项链这些经常性消费来说，这个价格是很普遍的，也能接受。

一位黄金首饰店销售的工作人员表示，和白银、钯金、铂金等各种金属饰品相比，黄金饰品的消费在中国人的观念中一直占据较重的地位。由于黄金的消费形成传统，并且一直保持着良好态势，即便金价上涨和其他投资渠道增多，也不会淡化市民对黄金的喜爱。

西汉志的肖磊表示，对于饰品金的消费，并不能跟风或追着价格走，而是有需要的时候，看准合适的价格再去消费。因为饰品金价格的滞后性和使用价值，奠定了其高额的附加值，从而消费成本大大地增加了。如果仅仅是为了追逐价格的波动去进行饰品金消费，难免会有些顾此失彼。但消费者在警惕短期风险的同时，不能忽视中国黄金市场发展的潜力和向好趋势。

黄金交易量激增

广州富垠黄金交易有限公司深圳营业部副总经理王小瑄告诉记者，国庆后国际黄金价格一路飙升，带动黄金股和期货价格随之上涨，并形成黄金投资热潮，虽然从目前看，国内黄金投资多以实物黄金为主，对黄金相关品种的交易也形成热潮。营业部从九月份开始市场拓展后，前来咨询的人日渐增多，也有不少客户对黄金延期交易感兴趣从而开户。王小瑄认为，黄金投资有待进一步发展和普及。

据深圳厚成贵金属有限公司有关负责人陈女士介绍，由于金价走势波动较大，11月份公司总体交易量比之前提高了30%。

中检质技金银珠宝质量检验中心深圳检测站业务主管孟彦告诉记者，自开张以来，每天有七八百宗前来检测各种首饰的客户，多数都是有黄金检测需求的客户。

年末迎来黄金消费旺季

深圳黄金珠宝首饰行业协会副秘书长郭晓飞表示，黄金的消费具有较强的季节性特点，除了婚庆市场的旺季，每逢元旦、春节等节假日都将迎来销售的旺季。从趋势和规模上看，黄金消费在今年的确有较大的增长。统计部门的数据显示，今年1-10月，深圳市主要商品销售中，金银珠宝类销售增长198.2%。比如，去年底遭遇金融危机，一些珠宝生产商以库存量为主，但没想到黄金饰品却供不应求，以至于深圳不少工厂年前加班赶货。

“就批发价格来看，由于以量取胜，波动价格不会太高。”深圳市金福佳金银珠宝有限公司的姚经理认为，但金价从去年到今年的大幅攀升无疑也使得批发价格水涨船高。“一般大涨大跌时，买家容易产生观望行动，而当金价趋于稳定，波动不太大时，买家出手会较多。”而在销售点，记者看到，采购商们正在大批量地选择各类换金饰品，以迎接岁末消费行情。

“这几天买金饰品的人还是比较多的。”深圳金叶首饰有限公司展厅经理叶孝苏介绍，但从去年开始，黄金消费总体来说一年比一年好，但公司之间的竞争也趋于激烈，不少企业从银饰品转向黄金饰品的生产，也印证了黄金市场的趋旺。

“黄金消费的季节性因素很强，一是到了年末，大家花钱的意愿增加，送礼、婚庆等因素刺激销售，二是冬季，对黄金饰品的克数和大小要求均有所提高。”