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不过，上周伯南克国会作证又采取了“打太极”的态度：他一方面强调失业率降至7%将会退出QE，另一方面又重申仍将长期维持超低利率，失业率并不显著构成加息信号。伯南克此番讲话割裂了退出QE与加息之间的关系。
这实际上是“围魏救赵”的做法，放任退出QE预期，而去打压加息预期，从而继续释放长期宽松预期。由于市场炒作美联储退出QE已两月有余，利空充分消化，伯南克并不担心退出QE的利空继续发酵。他曾公开表示，实施QE拉低了美国长期利率100—150个基点。自5月份QE退出预期产生以来，10 年期国债收益率已经飙涨约100基点。所以，有理由认为，当前的长期国债收益率已经充分消化了退出QE的利空。
值得注意的是，目前美国处于低通胀环境，并无加息需求，美联储成功地口头干预市场预期后，实际利率已温和回落，美元弱势振荡，这对黄金重新形成宽松的氛围。但即使如此，黄金价格想要突破至1400美元/盎司上方仍然相当困难，这需要黄金ETF投资者停止抛盘。黄金ETF投资者仍在继续抛售其现有持仓，最新数据显示其再次抛售了大约3吨的持仓。短期内，黄金或难以摆脱震荡行情。
虽然黄金日内走势跌宕起伏，但千三关口牢牢把握住，除了有QE紧缩被市场逐渐消化的因素之外，实物买需亦为黄金价格提供了支持。自4月份黄金大跌以来，国内的实物需求就一直上升，这主要反映在黄金现货溢价上。上海黄金交易所黄金现货溢价一般都位于10美元/盎司以下。随着黄金的下行，现货溢价一 路攀升，当黄金跌破1300美元/盎司关口后，溢价一度超过30美元/盎司。
总的来说，前期炒作题材“退出QE预期”被市场充分消化，在三季度季节性旺季叠加强劲现货需求的背景下，黄金或将继续缓解下行压力，阻力位初步在1350美元/盎司，重要阻力位在1400美元/盎司。
投行观点
高盛集团(Goldman Sachs)周三(7月24日)发布报告称，维持2013年黄金价格预期在1413美元/盎司不变，预计美联储应该不会于年内大幅缩减量化宽松政策规模。同样维持2014年黄金价格预期在1165美元/盎司不变，尽管黄金价格可能会在2014年年底跌至1050美元/盎司。
该行预计黄金价格的实际走势中有时可能会低于今年和2014年的均价预期。预计黄金价格在年底之前都将围绕1300美元/盎司震荡，短期看来黄金走势依然黯淡无光。不过此前美联储就缩减刺激政策重新发表言论之后，预计黄金价格的跌势也将趋缓。近期美联储官方言论强调了量化宽松政策不会大幅削减。
汇丰银行(HSBC)周三发表评论称，美国经济增速的放缓或对黄金价格构成支撑。如果美国公布二季度GDP数据令人失望的话，那么将对黄金走势产生积极影响。
该行经济学家根据过去几周美国的库存、贸易帐和个人消费数据，预计美国二季度国内生产总值(GDP)增速将从2.1%降至1.1%。而疲软的经济增速或导致决策者在政策制定上的左右为难。美联储料将会考虑是否开始缩减量化宽松政策规模，还有可能会下调当年GDP增速预期。而如果二季度美国GDP 数据表现疲软的话，那么美联储缩减量化宽松政策的可能性就会降低。目前市场对于美联储二季度GDP增速的预期中值为1.8%。
北京时间21:32，现货黄金报1322.61美元/盎司。
