中国和印度决定世界黄金基调

对黄金来说，这并不是完美的一周，周四之前一直在下跌，之后小幅反弹，但值得注意的是，目前的金价走势模式为：每次金价小幅回落，都会遭遇强大阻力，因投资者逢低买入。当然，在当前环境下，此次金价反弹必将在1120美元/盎司关口遭遇阻力。事实上，黄金自1120美元/盎司水平开始的下跌和欧元区货币走软及美元反弹不无关系。注意，这不是供给需求基本面，也不是黄金市场关注的基本面。

目前亚洲市场正在主导黄金价格，特别是中国和印度，当然，其他东方和中东国家也有着储存黄金，重视黄金的历史，在一定程度上也影响了黄金价格。考虑到去年需求急剧下跌，目前印度是最主要的影响因素，黄金价格目前正在1,000美元/盎司关口挣扎。很明显，在暂时停滞之后，印度黄金进口又开始重新抬头，尽管已较3年前高点退却不少，但较去年的月度数据已有明显好转。

谈及到印度的购买水平，这是一个必要过程：在印度，黄金一直是价格敏感型商品，价格急剧上涨的话，买盘则退出市场，但一旦金价于高位持稳，交易量开始回升，这就是这个过程。印度是世界上最大的黄金消费国，尽管大部分买盘以珠宝的形式存在，这与西方的珠宝买盘不同，印度珠宝不仅仅是装饰品，还可以用来储存财富。

中国是黄金市场的大象，有着空前的影响力。可以预计，用不了多久，中国将超过印度，成为世界上最大的黄金消费国。因黄金具有衡量和保存财富的作用，中国大幅激增的中产阶级正涌向黄金市场。当然，中国政府也非常鼓励他们这么做。有政府支持，若金价有下行压力，中国政府也不会允许金价大幅下挫，中国会对金价的小幅波动非常敏感。例如，若中国政府购买国际货币基金组织(IMF)剩余的待售黄金，金价将大幅攀升。不管西方观察者怎么说，目前为止，中国并没有必要购买IMF的黄金。中国有能力以任何方式增持黄金储备，中国目前是世界上最大的黄金产出国，完全可以从国内矿场购入黄金。

随着中国和印度两个经济大国中，越来越多的人将购买黄金，这在一定程度上对当前或短期金价形成支撑。目前的市场状态表明，这正在发生。所以，黄金目前的下行压力相对较小，黄金上行潜力并不确定，当金价上涨到一定水平的时候(例如位于1120美元/盎司上方)，买盘必将大幅减少。尽管可以导致需求下降的金价水平正在逐渐升高，但需要刺激因素推升金价上涨。目前全球经济和美元走势不稳，这种刺激因素终将出现。就此来看，夏季之前，金价将保持平稳。推升黄金的正面因素出现的可能性大于负面因素出现的可能性。