黄金价格飙涨 珠宝企业改行挖宝石

今年一年，国际黄金价格最高上涨达五成，金价狂飙让珠宝企业成本陡增。部分珠宝企业开始尝试减少黄金、加大宝石用量，并将产业链延伸到上游，收购矿山以降低成本。但是，短期内中国消费者对黄金的兴趣依然不减。

总部位于香港的珠宝企业LORENZO(JADE.NASDAQ)集团ENZO营销及市场总监陈恺仪对CBN记者表示：“黄金首饰的利润率很小，金价越高，珠宝商的日子越难过。”

今年年初，黄金价格在每盎司810美元左右，到了今年11月，黄金价格最高冲至每盎司1200美元以上，涨幅最高约50%，这让以黄金为主要原料的珠宝加工企业日子难过。老凤祥[27.02 -1.57%](600612.SH)的半年报显示，今年上半年老凤祥金银珠宝制造业营业收入56.49亿元，同比增长7.74%，但成本同比增加8.56%，导致其营业利润率比上年同期减少0.69%，该公司的黄金交易甚至亏损1.37亿元。

上海奢侈品研究人士夏青认为，中国的黄金珠宝产品缺乏设计语言，附加值比较低，产品卖出去以后企业能获得的主要是工费，设计费用不多，因此业绩受黄金价格的上涨影响比较大。

今年12月份，黄金价格从每盎司1200美元以上的高位回调至每盎司1100美元左右，不过中国黄金协会副会长侯惠民告诉CBN记者，1970年代，黄金与美元脱钩后，作为货币的职能有所弱化，目前阶段黄金的货币职能有所恢复，因此价格还有可能上涨。他认为，黄金价格最高一般难以突破其国际性成本4倍的压力线，从国际黄金现金生产平均成本看，2007年300~350美元/盎司，2008年350~400美元/盎司，2009年预计400~450美元/盎司，以上述三年现金平均成本计算，黄金价格最高有可能上涨到1200~1800美元/盎司。

陈恺仪表示，在黄金价格预期上涨的态势下，LORENZO集团旗下珠宝首饰产品尝试减少黄金的使用量，而加大彩色宝石的用量，减轻黄金价格上涨带来的压力，扩大产品的利润空间，她说这也是国际珠宝业界比较流行的趋势之一。陈恺仪透露，LORENZO集团已经在中国境外买下了三座彩色宝石矿，其中两座位于巴西，一座位于非洲，自己拥有矿山可以降低成本至少30%以上，与黄金相比，使用彩色宝石的利润空间要大很多。LORENZO集团在中国内地销售的ENZO品牌珠宝产品过去一年销售额增长200%。

陈恺仪说，除了收购彩色宝石矿山，LORENZO集团也在考虑收购钻石矿山。国际金融危机爆发以后，一些矿山的价格不再像以前那么贵，收购需要的资金量减少；另一方面，控制矿山可以保证原料供应的稳定，并且能够锁定利润水平。

但是，收购矿山的回报周期很长，LORENZO集团收购的一座彩色宝石矿山花了10年以上的时间进行勘探研究，最近才开始向市场推出产品，陈恺仪表示：“中间的投入非常大。”

而中国消费者对黄金的特殊兴趣也制约了珠宝企业的发展方向。2004年，LORENZO进入中国内地市场时，彩色宝石产品与黄金、钻石产品两大类的销售收入比例是7：3，目前这两大类之比已经变为5：5，陈恺仪解释，这是针对内地市场对黄金首饰的热衷而做出的调整。

2008年6月前后，铂金价格还在每克450元上下，而此时黄金约为每克220元，价差超过200元；到今年12月，铂金价格在每克320元左右，黄金每克约为250元，价差缩小至70元上下，对于这一现象，侯惠民认为，原因还是在于黄金除了商品属性还具有货币属性，而货币属性目前日益明显，所以与铂金的价差缩小。同时，内地消费者现在还是把黄金当做财富象征，而像铂金一类产品在内地也不再像前几年那么流行，其价格下降后一直没有像黄金那样反弹回来，这一现象还将长期持续下去。