金至尊或将H股再拆分

周大福上市给郑氏家族带来的财富神话羡煞香港珠宝界。近日，香港资源控股集团副总经理、董事林国兴在公开场合透露，香港资源控股的股东有考虑将金至尊珠宝分拆单独上市。“但是目前还没有明确日程表。”林国兴说。

“我们正在筹备9月份的深圳珠宝展，在这次展览上，金至尊将大规模招商，其中重点是招募金至尊时尚精品店的投资加盟商。”金至尊珠宝营运总监叶文腾表示。

据叶文腾介绍，该店铺的单店总投资资金约为传统专营店的40%至60%，选址集中在一线城市的商业区内，店铺面积小，不超过30平方米。

与传统标准店不同的是，店铺货品以珠宝钻饰为主，每件商品直接标价销售，而并非按照当日市场浮动价格销售。

黄金一直是股市和楼市之外的投资主渠道，去年黄金的热度一直远超钻石，但今年金价持续不振，金至尊不得不在新的店铺中押宝钻石销售。叶文腾认为，高端钻石的增值优势可以吸引更多投资人。

深圳罗湖某珠宝加工厂、珠宝零售投资商对记者表示，正常情况下，投资一间黄金珠宝标准店需要500-600万元的资金，进行店铺租装和铺货，在过去多年金价持续上涨行情中，成本回收期在3-5年不等。

“相比黄金，钻石珠宝的价格更稳定，毛利率也更高。但与投资黄金相比，投资珠宝的入行门槛较高，专业要求繁杂，中小量资金持有人不敢轻易进入。”上述投资商说。

目前，金至尊珠宝共有460家店铺，计划到2015年，将在全国开出200家“时尚精品店”， 并将其传统标准店增加到800家，以实现2015年底的千店计划。其中80%的店铺需要通过投资商加盟开拓。

“这个任务相当艰巨。”上述投资商认为，“今年金价大跌，年初新开出的金铺到现在基本都是亏本的。过去几年做珠宝加工的人都热衷于投资终端零售，今年很多都撤资回来了。”

“这意味着金至尊珠宝需要向它的投资加盟商让出一定的利润空间，同时为加盟商承担相当一部分经营风险。”上述珠宝投资者表示，“因为产品终端价定价销售，加盟商的利润空间相对锁定，金至尊作为供货批发商，将承担黄金珠宝价格变动带来的主要风险和利益。此外，金至尊一直以黄金贸易为主，在钻石珠宝方面没有贸易资源和品牌上的优势。”金至尊珠宝牺牲利润换规模，是在为分拆再上市做准备。

2008年，金至尊的创始人、“香港金王”林世荣因心脏病突发去世，这导致金至尊珠宝（0870.HK）陷入了沉重的财务困境。2009年5月，黄英豪与明丰集团董事长刘旺枝联合，邀请恒基兆业副主席李家诚出资入股，共用5亿港元收购了金至尊。金至尊珠宝退出H股，其业务并入香港资源控股(2882.HK)

2012年开始，黄金珠宝行业投资消费趋冷！香港资源亏损1700万港元。据深圳珠宝协会统计，国内珠宝零售市场2011年销售总额达3800亿元，同比大增40%，去年增幅仅达10%左右，增长速度明显放缓。

林国兴透露，“港股市场分拆珠宝业务单独上市已经有了先例，而且得到了投资市场很好的认可，香港资源的股东们也会借鉴分拆金至尊珠宝上市。”